南麟电子回复募投项目调整合理性

 

11月1日，上海南麟电子股份有限公司（以下简称“南麟电子”）发布关于公开发行股票并在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函的回复。

 

公开资料显示，南麟电子主营业务为模拟与数模混合类集成电路的设计研究与封装测试，为客户提供高效稳定的集成电路和功率器件产品。公司主要产品包括电源管理芯片、车用专用芯片、功率器件与IPM模块等。

 

根据申请文件，南麟电子本次拟募集资金61,971.86万元，用于电源管理芯片研发项目、车用芯片研发项目、研发中心建设项目和补充流动资金。后续南麟电子将根据目前行业发展环境及公司自身经营变化，履行相应审议程序后对上述募投项目进行调整。

 

北交所要求请南麟电子补充披露募投项目调整情况，结合拟投资项目的市场空间、自身财务状况、技术和人员储备、潜在客户情况等，说明募投项目调整的依据及合理性。

 

同时，结合历次问询问题，完善对于募集资金规模及用途合理性的相关信息披露内容，充分揭示相关风险因素。

 

对此，南麟电子回复称，公司本次申报募投项目调整系公司适应自身及市场发展情况，相应调整业务发展规划所致。经过多年在消费电子等其他类应用领域的深耕，公司电源管理芯片业务的技术及产能储备基本满足短期市场需求，调整后本次募投项目实施将主要聚焦于研发中心建设项目，并推进车用芯片产品的技术升级及性能提升，同时维系一定规模的流动资金需求。

 

在报告期初集成电路行业市场迅速发展的背景下，南麟电子看好半导体行业发展形势、积极扩产，报告期各期理论自封产能分别为16.59亿颗、23.42亿颗、26.36亿颗和13.18亿颗，整体呈上升趋势；产能利用率分别为94.92%、88.45%、73.00%和62.72%，呈逐期下降态势，系受复杂的环境影响，消费电子类下游应用需求减少，产能利用情况不及预期所致。

电源管理芯片是电子设备电能供应的核心器件。随着可穿戴设备、5G通信基站、新能源汽车、工业、物联网等市场需求持续增长，电源管理芯片市场规模于2020年及2021年迎来景气期。2022年以来全球经济进入下行周期，下游终端消费市场需求持续下降，中国集成电路产业面临着巨大市场压力，景气度整体下滑，电源芯片短期行业供过于求。
 

本次变更前，南麟电子原拟投资项目电源管理芯片研发项目建成后可实现新增年产电源管理芯片13.20亿颗及电池管理类芯片7.92亿颗的能力。综合考虑新增产能消化的可行性及未来车用芯片发展方向，经相关程序审议变更，本次发行募集资金不再投向电源管理芯片研发项目。

 

2020年至2022年，公司营业收入分别为23,410.22万元、38,977.27万元和30,745.60万元，年均复合增长率为14.60%。受2022年复杂的经济环境和行业整体下行因素影响，公司收入增速较2019年至2021年（55.69%）存在较大幅度下滑，南麟电子根据目前市场情况对未来业绩预测进行调整。

 

根据公司2022年主要经营性流动资产和经营性流动负债占当期营业收入的比例情况，以2024年至2026年营业收入为基础，采用销售百分比法对2024-2026年末的经营性流动资产和经营性流动负债进行预测，计算各年末的流动资金占用额（经营性流动资产－经营性流动负债）及未来3年新增流动资金需求金额。

 

根据上表测算结果，公司未来三年预计需补充的流动资金金额为12,701.64万元。经相关程序审议变更，本次发行的募集资金拟补充流动资金金额由20,000.00万元调减为10,000.00万元，与未来营运资金需求增加总额相匹配，具有合理性。

 

南麟电子补充，公司成立以来一致专注于高品质模拟和数模混合集成电路和功率器件的研发与销售业务，经过多年的发展，公司形成了以产品部、项目部、技改部（制造部下属部门）为主，多部门共同合作的研发体系。截至2023年6月30日，共有研发与技术人员99名。本次募投项目经审议变更后，仍投向车用芯片研发项目及研发中心建设项目。