美国再加息如箭在弦 香港升息周期恐9月展开

 

FX168财经报社(香港)讯 美国联邦储备局日前公布的最新议息会议声明显示，美联储仍然看好经济发展，并且认为通胀贴近目标水平，劳工市场也可望进一步好转，显示美联储在今年6月13日至14日的下一次议息会议之上，再度加息的机会十分高，事实上，美国利率期货显示，美联储6月会议加息的机会率，已急升至超过9成。

 

香港金融管理局也指出，美国利率期货市场价格显示，市场预期６月加息机会颇高，而美国利率正常化步伐仍存在不确定性，提醒银行、企业以及个人继续保持警觉，审慎管理风险，以应对往后美国货币政策正常化、可能引致的资金流向改变和市场波动。

 

中银香港(02388) 在美联储最新维持利率不变之后，也把港元(7.7828, 0.0005, 0.01%)最优惠利率及活期储蓄存款利率维持不变，分别为5厘及0.01厘，而存款50万港元或以上，可享额外0.01厘年利率优惠。

 

至于汇丰(00005)也维持最优惠利率不变，保留在目前5厘的水平。据了解，汇丰上一次于2008年11月10日调整最优惠利率，当时减息0.25厘。此外，汇丰给予全面理财总值达100万港元及以上的额外年利率，维持于0.001%。汇控财务董事麦荣恩最新在分析员会议上表示，见不到香港业务净息差受到太大压力。

 

事实上，香港实行联系汇率，港元与美元挂钩，因此港息与美息的走向，理论上基本是一致的，但由于目前香港银行体系资金充足，金管局最新数据示，下周一(5月8日)香港银行体系结余，预计为2595.23亿港元，这也使得港元银行同业拆息持续在低水平徘徊，所以美国虽然自从2015年底开始，至今已合共加息3次，但港息未见有上调，而套息活动虽然使得港元兑美元下跌至周五(5月5日)的7.783水平，但仍然未触及7.85的弱方兑换保证水平，可见港息上调的压力仍不太大，但市场普遍认为，由于美国今年可望再加2次，其中6月加息的机会非常大，因此香港最快今年9月也需要跟随美国加息，展开加息周期。

 

星展香港财资市场(大中华)董事总经理王良享表示，暂时仍估计美国今年会合共加息3次，今年3月加息之后，6月加息机会高达9成，至于9月相信也会再加息，指出美联储局最新议息声明立场“鹰派”，如果美国今年经济无出现特别坏情况，便继续循序渐进加息；如果美国今年再加息2次，将使得港美息差扩阔至逾1厘，港汇继续转弱，因届时不只大型金融机构及专业炒家进行套息交易，相信连一般市民也会购买美元作存款，使得港元走势续弱；如果港汇走势到9月持续疲弱，香港的银行便有可能跟随美国加息，相信在今年6至9月期间，香港市场利率上升速度较快，并且相信今年9月香港银行将会调整最优惠利率(P)，其后P上调的步伐将与美息一致；由于届时港元弱势及利率上升，也会为香港股市带来压力，以及可能在今年第4季为香港楼市带来打击。

 

恒生银行(00011)署理首席经济师薛俊升表示，一直估计美国联储局于今年3月、9月及12月会宣布加息，主要由于美联储在3月议息会议之后设有记者会，而上2次美国加息时，美联储主席耶伦也于随后的记者会上讲解加息理据，因此市场视会否举行记者会为加息的其中一个玄机，但认为目前香港银行体系结余庞大，港汇也未见太弱，料距离港息上升尚有很大缓冲空间，纵使美国今年有望加息3次，但港息预计到明年才有机会跟随上调。

 

富瑞发表最新研究报告指出，香港利率于美联储３月加息后出现下跌，似乎受惠于投资者把港元与人民币(6.8993, 0.0032, 0.05%)之间的转换行动，相信即使美联储如果再次加息，香港实际利率仍会偏低。此外，港元并非纯粹受美国加息影响，而３个月港元拆息自今年１月以来变动不大，甚至有所下跌，隔夜拆息走势也同样，港元货币基础持续增长，反映资金池强大。同时，美元略为回软，因市场对新兴市场货币的投资胃纳改善，英镑(1.2934, 0.0014, 0.11%)及欧元(1.0958, -0.0021, -0.19%)亦受支持，认为这个因素是导致港汇转弱的最大原因。

 

另一方面，近期香港拆息稍为回落，1个月银行同业拆息由今年4月初平均的0.45厘，已逐渐下滑至0.39厘水平，环比下调约0.06厘，香港银行的按揭减息战进一步白热化，大部分银行也相继把港元拆息按揭(HIBOR，简称H按)的按息调低至H+1.28厘，即实际利率约1.67厘，但由于美国利率走向正常化，也使得香港息率未来亦会逐渐上升，增加市场上对定息按揭的需求。消息指东亚银行(00023)最新把首年定息按揭息率，由1.7厘减至1.68厘，其后则低至H+1.28厘，息率与其他主打H按的银行提供的实际供楼利率相若，吸引市场上希望月供稳定的人士，贷款额门坎约200万港元或以上。同时，该行5月起已新增高息存款挂钩优惠，以积极吸纳不同客源。

 

经络按揭指出，香港银行积极吸客，预计今年香港按揭息率仍有下调空间。